Perceived Risk of Securities Investment with Dividend

Perceived risk is an important concept in behavioral finance. In this paper, we establish a model of the perceived risk dividend, and study the relation between dividend and the perceived risk. We show that dividend and the perceived risk are negative relation.     

老年人太极拳锻炼行为及其对健康的影响

为了解老年人习练太极拳的行为及其对健康的影响,更好发挥太极拳在改善老年人健康,实现健康老龄化中的功能与价值。研究采用文献资料法、问卷调查法和数理统计法等,以江苏省城区参与太极拳习练的老年群体为调查对象,对其人口学指标、习练行为、健康状况等进行研究。结果：1)在习练行为特征上,90.3%的老年人周习练频次在3次及以上,82.4%的老年人每次习练时长在30分钟以上,且大部分老年人习练强度达到身体微微出汗(冬季);学习途径和习练方式都以“有组织”形式为主;习练套路以24式为主,传统套路偏少,其中有41.9%的老年人只参与1种太极拳套路习练,49.8%的老年人掌握2～3个习练要领,且随着掌握习练要领数量的增加,人数减少非常显著;2)在健康状况自评上,参与太极拳习练的老年人85.8%对健康状况满意,且练习太极拳对改善老年人健康状况具有“全面性”特征。3)在影响健康评价的因素上,“教育程度、收入满意度和每次习练时长、习练方式,以及掌握习练要领的数量”显著影响参与太极拳习练的老年人对健康的评价,且与评价结果具有正相关性。结论：习练太极拳能促进老年人全面健康,每次习练时间越长、掌握习练要领数量越多的“有组织”习练形式效果较好。     

一类具有边界分红策略的相关风险模型

考虑了一类带有边界分红策略的相关风险过程,得到了其分红总量折现期望和分红总量的矩母函数满足的积分-微分方程及其边值条件,并研究了索赔量服从指数分布时积分-微分方程的解.     

对股东和投保人均分红的带干扰的复合泊松风险模型(英文)

用一个带干扰的复合泊松风险模型去刻画一个保险公司的盈余过程,考虑了具有2个不同水平的阈分红门槛策略的分红问题,假设保险公司的分红率是一个依赖当前盈余水平的阶梯函数,得到了破产之前的期望折现分红总量所满足的3个积分-微分方程,并给出了显示解;同时还得到了该模型下的Gerber-Shiu期望折罚函数的精确表达式.     

浅析公司治理对现金股利影响

影响现金股利支付水平的因素很多,有内部的因素也有外部的因素。股利政策作为公司的一项重大财务决策是在一定的公司治理机制的作用下形成的,影响公司现金股利支付水平的主要因素是公司治理。而公司治理结构是一个系统机制,是所有反映公司治理结构变量指标的系统综合作用的结果。通过分析决定公司治理状况的变量以及从股权结构、董事会特征和财务透明度等方面来具体阐述公司治理对现金股利政策的影响。     

半强制分红政策下股利支付对央企过度投资的影响研究

近年来企业过度投资行为受到政府和学术界关注,在半强制分红政策环境下央企的股利支付特点是否对央企过度投资行为存在影响是一个重要问题.以2012年至2013年间A股央企控制的上市公司数据为基础进行的实证研究表明:①在半强制分红监管政策下,企业的股利支付率与过度投资行为呈现负相关关系;②在半强制分红监管政策下,企业的分红次数与过度投资行为呈现正相关关系.     

基于时间不一致性偏好与扩散模型的最优分红策略

本文考虑具有时间不一致性偏好的企业管理者的最优分红策略.假定企业盈余资金由一般扩散模型描述,管理者的偏好由准双曲贴现函数刻画,目标是最大化破产前的累积红利现值.基于管理者对自己未来偏好的认识,分别考虑幼稚型和成熟型管理者的最优分红策略.首先利用随机最优控制方法,得到了两类管理者优化问题的HJB方程及验证定理.然后以常系数扩散模型为例,得到幼稚型与成熟型管理者的最优分红策略及最优值函数的解析式,并对分红策略进行了敏感性分析.结果表明常系数扩散模型下具有时间不一致性偏好的管理者倾向于提前分红,其中成熟型管理者比幼稚型管理者更倾向于发放红利;此外,通过对幼稚型与成熟型管理者施加合适的破产惩罚,可使得幼稚型与成熟型管理者的最优策略与无破产惩罚的时间一致性偏好管理者的最优策略相同.     

实施创新驱动战略 跨越三大发展陷阱

人类对经济增长动力的认识经历了从要素驱动到创新驱动的演进过程,挖掘"技术创新红利",已成为国民财富增长的不竭之源。从我国国情和第三次工业革命大势来看,加快以要素驱动、投资规模驱动为主向以创新驱动为主的转变,是发展动力、发展方式、发展模式的必然选择。实施创新驱动崛起战略,成功跨越"资源诅咒"、"中等收入"和"腐朽老化"三大陷阱,是实现中华民族伟大复兴必然要求。     

赔偿限额情形下保险资金混合分红问题研究

研究索赔次数为复合Poisson-Geometric风险下索赔额的一种修正分布的保险混合分红问题,运用动态规划原理建立了混合分红函数满足的HJB方程,通过求解HJB方程得到了其显式解,最后用数值算例分析了偏离系数对混合分红的影响,对保险资金的管理具有一定的指导意义。     

西方股利政策在中国资本市场的效应研究

本文对西方经典的股利政策理论进行了回顾和总结,并探讨了其在中国资本市场的效应。研究发现,这些理论大多在中国资本市场呈现出与成熟市场(美国)完全不同的效应。